Kalkulator obligacji skarbowych

Jak działa kalkulator obligacji skarbowych i jak czytać wynik?

Kalkulator pokazuje, ile realnie zarobisz na obligacjach skarbowych po odjęciu podatku od zysków kapitałowych (podatku Belki) i ewentualnej opłaty za wcześniejszy wykup. Wystarczy wybrać serię i wpisać kwotę – resztę parametrów uzupełniliśmy aktualną ofertą Ministerstwa Finansów.

Co ustawiasz:

• Rodzaj obligacji – wybierasz jeden z kafelków: OTS, ROR, DOR, TOS, COI, EDO albo rodzinne ROS i ROD.
• Kwotę inwestycji – jedna obligacja kosztuje 100 zł, więc kalkulator od razu pokazuje, ile sztuk kupisz.
• Stopę referencyjną NBP lub inflację – dla obligacji zmiennoprocentowych (ROR, DOR) i indeksowanych inflacją (COI, EDO, ROS, ROD). Wpisaliśmy bieżące wartości, ale możesz je zmienić, jeśli spodziewasz się obniżek lub podwyżek.
• Okres trzymania – do wykupu albo krócej, jeśli chcesz sprawdzić wcześniejsze wyjście z inwestycji.
• IKE/IKZE – włącz przełącznik, jeśli kupujesz obligacje na koncie emerytalnym.

Co dostajesz:

• Zysk netto – odsetki po odliczeniu podatku Belki i opłatach. To kwota, którą faktycznie zarobisz.
• Wartość końcową – wpłacony kapitał plus zysk netto, czyli tyle, ile trafi na Twoje konto.
• Stopę zwrotu – całkowitą oraz przeliczoną w skali roku. Ta druga pozwala porównać obligacje o różnej długości z lokatą czy kontem oszczędnościowym.
• Wynik miesiąc po miesiącu lub rok po roku – rozwiń tabelę, żeby zobaczyć, jak rośnie Twoja inwestycja.

Pamiętaj, że wynik jest szacunkiem. Dla obligacji zmiennoprocentowych i indeksowanych kalkulator przyjmuje jedną stopę NBP lub inflację na cały okres, a w rzeczywistości oprocentowanie w kolejnych okresach będzie inne.

Przykład: ile zarobisz na 10 000 zł w obligacjach EDO?

Pan Tomasz ma 10 000 zł oszczędności, których nie będzie potrzebował przez najbliższe 10 lat. Wybiera dziesięcioletnie obligacje EDO i kupuje 100 sztuk po 100 zł.

Założenia przyjęte w kalkulatorze:

• oprocentowanie w 1. roku: 5,35%,
• od 2. roku: inflacja + 2% marży; przyjęliśmy inflację 2,7% rocznie, czyli 4,7%,
• kapitalizacja roczna – odsetki co roku powiększają kwotę, od której liczone są kolejne odsetki,
• trzymanie do wykupu.

Sama kapitalizacja działa tu na korzyść pana Tomasza: odsetki w kolejnych latach są liczone od coraz większej kwoty. Gdyby kupił te same obligacje na IKE i wypłacił środki po osiągnięciu wieku emerytalnego, zyskałby dodatkowe 1 126,13 zł, bo nie zapłaciłby podatku Belki.

Dla porównania: ta sama kwota w rocznych obligacjach ROR (4,00% w 1. miesiącu, potem stopa NBP 3,75%) dałaby po roku 302,94 zł zysku netto. Jeśli nie jesteś pewien, czy wytrzymasz 10 lat, sprawdź w kalkulatorze wariant z wcześniejszym wykupem – przy EDO bank pobierze 3 zł od każdej obligacji, ale tylko z odsetek.

Rodzaje obligacji skarbowych – które porównasz w kalkulatorze?

Obligacje oszczędnościowe różnią się długością, sposobem oprocentowania i tym, kiedy dostajesz odsetki. W kalkulatorze porównasz wszystkie osiem serii z bieżącej oferty.

Oprocentowanie według oferty z października 2026 r.; opłata za wcześniejszy wykup liczona od jednej obligacji.

W praktyce obligacje dzielą się na trzy grupy:

• Stałoprocentowane (OTS, TOS) – od początku wiesz, ile zarobisz. Dobre, gdy spodziewasz się spadku stóp procentowych.
• Zmiennoprocentowe (ROR, DOR) – oprocentowanie podąża za stopą referencyjną NBP. Odsetki dostajesz co miesiąc, więc sprawdzą się jako źródło regularnego dochodu.
• Indeksowane inflacją (COI, EDO, ROS, ROD) – od 2. roku oprocentowanie to inflacja plus stała marża. Chronią oszczędności przed utratą wartości w długim terminie.

Obligacje rodzinne ROS i ROD mogą kupić tylko osoby pobierające świadczenie 800+, do kwoty otrzymanych świadczeń.

Podatek Belki, IKE/IKZE i wcześniejszy wykup – co zmniejsza zysk?

Na wynik netto wpływają dwa koszty: podatek od zysków kapitałowych i opłata za wcześniejszy wykup. Kalkulator uwzględnia oba.

Podatek Belki. Od odsetek pobierany jest 19% podatku. Nie musisz go rozliczać sam – bank potrąca go automatycznie przy wypłacie odsetek lub wykupie obligacji. Przy obligacjach z wypłatą co miesiąc (ROR, DOR) lub co roku (COI) podatek pobierany jest przy każdej wypłacie.

IKE i IKZE. Obligacje możesz kupić na koncie IKE-Obligacje lub IKZE-Obligacje. Przy IKE wypłata po 60. roku życia (lub po 55. roku, jeśli nabywasz uprawnienia emerytalne) jest zwolniona z podatku Belki. Przy IKZE wpłaty odliczasz od dochodu w PIT, a przy wypłacie płacisz 10% zryczałtowanego podatku od całości. Obowiązują roczne limity wpłat, a wcześniejsza wypłata z IKE oznacza zapłatę podatku.

Wcześniejszy wykup. Obligacje możesz oddać przed terminem, ale bank pobierze opłatę od każdej sztuki – od 0,50 zł przy ROR do 3 zł przy EDO i ROD. W kalkulatorze ustaw krótszy okres trzymania, żeby zobaczyć, ile zostanie Ci po wcześniejszym wyjściu z inwestycji.

Jak wybrać obligacje skarbowe dla siebie?

Najważniejsze jest dopasowanie serii do tego, kiedy będziesz potrzebować pieniędzy. Wcześniejszy wykup jest możliwy, ale obniża zysk.

1. Określ horyzont. Pieniądze na najbliższy rok lepiej trzymać w OTS lub ROR. Oszczędności na 3–4 lata pasują do TOS lub COI, a długoterminowe – do EDO.
2. Zastanów się, czego się spodziewasz. Jeśli myślisz, że stopy procentowe spadną, stałe oprocentowanie TOS zabezpieczy Twój zysk. Jeśli obawiasz się wyższej inflacji, wybierz obligacje indeksowane.
3. Zdecyduj, czy potrzebujesz regularnego dochodu. Przy obligacjach ROR i DOR odsetki wypłacane są co miesiąc, przy COI – co roku. Przy TOS i EDO odsetki się kapitalizują, więc możesz zarobić więcej, ale dostaniesz je dopiero przy wykupie.
4. Sprawdź uprawnienia. Jeśli pobierasz 800+, porównaj obligacje rodzinne ROS i ROD – mają wyższą marżę niż ich odpowiedniki dostępne dla wszystkich.
5. Porównaj warianty w kalkulatorze. Sprawdź ten sam scenariusz dla kilku serii i z włączonym IKE, a potem zestaw wynik z oprocentowaniem lokat i kont oszczędnościowych.

Obligacje kupisz przez serwis obligacjeskarbowe.pl, w PKO BP oraz w Banku Pekao. Przy zamianie zapadających obligacji na nowe zwykle zapłacisz za nie nieco mniej niż 100 zł.